司法考试难出手！东海基金股权再上“货架”

司法考(🍶)试　　来源：国(😲)际金融报

司法考试　　又一家基金公司股权遭拍卖！

　　近日，阿里资产司法拍卖平台显示，东海基金22%的股权正在招(🔥)商询价，处置机构为上海东兴投资控股发展有限公司（下称“东兴投资”），招募时间为2025年6月3日至2025年11月30日。

司法考试　　值得注意的是，此次上架是东海基金继去年在(🚺)京东资产交易平台多次遭遇流拍后的又一次挂(🌂)牌操作。

司法考试　　受访人士认为，在投资者日益(🤥)注重机构实力的背景下，缺乏特色优势的中小基金很难获得资金青睐。多数中小基金长期挣扎在盈亏平衡线附近，盈利困境直接削弱了其(🤙)股权价值。与此同时，在监(🥠)管趋严、竞争加剧的环境下，中小基金转(👸)型升级所面临的挑战也日益艰巨。

司法考试　　股权招商询价中

司法考试　　阿里资产司法(🤹)拍卖平台显示，东海基金22%的股权正(👤)在招商询价，处置(😗)机构为东兴投资，招募时间为2025年6月3日至(🔇)2025年11月30日(🅿)。

　　截至记者发稿，东海基金22%的股权招商询价信息共获得45次(🏰)围观，并已有1名意向人。

司法考试(👁)　　实际上，东海基金这22%的股权并非首次被摆上“货架”，这部分股权早在去年就已在京东资产交易平台上经历过多次流拍。

　　记者了解到，虽然处置机构显示为东兴投资，但从股东来看，这部分股权是来自股东方深圳鹏博实业集团有限公司（下称“鹏博实业”）所持有的东海基金股权(〽)。

司法考试　　公开信息显示，2024年1月，深圳中(🛡)院出具执行裁定书，涉及申请执行(🔤)人东兴投资与被申请执行人杨学平、鹏博实业、北京鹏云世纪资本管理有限公司公证债权文书一案。

　　由于被执行人并未履行生效法律文书确定的义务，深圳中院依法冻(🈳)结了鹏博实业持有的东海基金27.3053%的股权。同时，为实现债权利益最大化，此前被执行人鹏博实(🉐)业持有的东海基金27.3053%的(🙈)股权被拆分为两部分进行变卖，分别是22.6027%和4.7026%的股权。

司法考试　　去年5月，常州交通建设投资开发有限公司以785.1万元的价格成功拍下东海基金4.7026%的股权，而剩余(🐖)22.6027%的股权则遭流拍。

司法考试　　到了去年7月份，这部分(🐣)22.6027%的股权再次被拍卖，价格也从(🐤)3773.52万元降(🤜)到3018.816万元，但仍然继续流拍。去年11月份时，这部分股(🏩)权又出现流拍的情况。

司法考试　　如今，从京东资产交易平台转到阿里资产平台，这部分股权不直接报价，改成招商询价的方(🐮)式。

　　公开资料显示，东海基金成立于2013年2月25日，注册地为上海，注册资本16480.31万元，是中国证监会批准设立的第78家公募基金管(✍)理公司。公司有4大股东，分别是：东海证券（持股49.9403%），苏(🚿)州市相城区江南化纤集团有限公司（持股22.7544%），鹏博实业（持股22.6027%，被部分法拍后变为第三大股东），常州交通建设投资开发有限公司（持股4.7026%，接鹏博集团法拍）。

　　业绩方面，东海基金2024年实现营业收入6375万元，其中基金管理服务收入5113万(🔯)元。根(🎳)据东海基金向评估机构北京天健兴业资产评估有限公司提供的盈利预测，东海基金预计到2029年营业收入(😺)达到1.5亿元左右，净利润预计(👽)达到3700万元左右。

　　中小基金面临困境

　　近年来，中小基金股权“无人问津”的现象屡见不鲜。

　　今年2月，历经5轮挂牌拍卖，新疆前海联合基金30%股权才迎来最终买家。从2024年(🌒)3月4日首次拍卖至拍卖落槌，前海联合基金30%股(🏯)份的拍卖经历了四次流拍。在2024年(🈵)8月下旬的第三次拍卖中，上述股权曾由前海联合基金第二大股东粤商物流拍下，但最终交易未履行。

司法考试　　去年6月，外贸信托曾在北京产权交易所挂牌转让所持宝盈基金25%股权，该股权转让披露起止时间经过数次延长，仍无人“接手”，又在去年8月二度挂牌转让。

司法考试　　除上述基金(🍧)公司外，嘉合基金、安信基金等多家中小基金(🔫)也均出现了股权难以“出手”的情况。

　　“从行业格局来看，公募基金行业已形成显著的‘金字塔’结构。”排排网(🔔)财富公募产品经理朱润康向记者表示，头部机构依托强大的品(🐫)牌溢价、完善的(🤷)渠道网络和多元的产品体系，持续扩大市场份额。这种强者恒强的马太效应使得中小基金公司的生存空间被不断挤压。

司法考试　　关于中小基金股权频遭流拍(🕠)的原因，朱润康分析称，首先是市场认可度持续走低。在投资者日益注重机构实力的背景下，缺乏特色优势的中小基金很难获得资金青睐。其次是经营质量普遍欠佳。多数中小基金长期挣扎在盈亏平衡线附近，部分机构甚至连续多年亏损，这种盈利困(🏖)境直接削弱了其(😗)股权价值。再(⌚)者是发展前景不明朗。在监管趋严、竞争加剧的(🐆)环境下，中小基金转型升级所面临的挑战日益艰巨。